Produits d'optimisation de la performance - Julius Baer ICE Units, ToY Units et CoY Units

Les deux principaux produits d’optimisation de la performance sont les reverse convertibles (désignation chez Julius Baer: ICE Units pour Income Cash or Equity) et les certificats discount (désignation chez Julius Baer: ToY Units pour Title or Yield et CoY Units pour Currency or Yield).

Fonctionnement des produits d’optimisation de la performance

Tandis que les reverse convertibles comprennent un coupon garanti, les certificats discount sont émis avec une décote par rapport au sous-jacent. Les rendements des reverseconvertibles et des certificats discount sont identiques lorsque les deux produits reposent sur le même sous-jacent et présentent des prix d’exercice et des durées identiques.

Reverse Convertible / Diskont-Zertifikat Le graphique illustre le profil de versement, qui est identique pour les reverse convertibles et les certificats discount

En raison du potentiel de gain limité, le risque est de ne pas pouvoir participer pleinement aux fortes progressions des marchés.

	Reverse Convertibles		Diskont-Zertifikate
Constuction	Obligation et vente d’une option put. Le coupon est financé par la prime résultant de la vente de l’option et l’intérêt du placement monétaire.		Sous-jacent et vente d’une option call Grâce au rabais (discount) qui vous est accordé sur le prix, vous compensez les dividendes non versés et la prime résultant de la vente de l’option.
Remboursement à l’échéance	Le remboursement est fonction du cours de la valeur sous-jacente. Le coupon vous est versé dans tous les cas. Si le cours est supérieur au prix d’exercice, le capital investi vous est remboursé. Si le cours clôture en-dessous du prix d’exercice, vous récupérez le sous-jacent ou une compensation en espèces, selon les conditions du produit choisi.		Le remboursement est fonction du cours de la valeur sousjacente. Si le cours est égal ou supérieur au prix d’exercice fixé, le certificat discount vous est remboursé au prix d’exercice. Si le cours de clôture de la valeur sous-jacente est inférieur au prix d’exercice à l’échéance, vous récupérez le sous-jacent ou une compensation en espèces, selon les conditions du produit choisi.

Barrier reverse convertibles

Les barrier reverse convertibles se comportent comme les reverse convertibles, à la différence près que l’option put est assortie d’une barrière knock-in. Si le cours est égal ou inférieur à la barrière, le produit se transforme en un reverse convertible classique.

Multi Barrier Reverse Convertible Les multi-barrier reverse convertibles sont une variante des barrier reverse convertibles (désignation chez Julius Baer: Double, Triple, Quadruple et Quintuple ICE Units). Ce produit repose sur plusieurs valeurs sous-jacentes qui sont assorties de barrières knockin (individuelles ou toutes semblables).

Si l’un des sous-jacents atteint la barrière et si au moins un d’entre eux clôture sous le prix d’exercice, le titre affichant la moins bonne performance vous est remis à l’échéance ou vous touchez une compensation correspondante en espèces, selon les conditions du produit choisi.

Le coupon vous est versé dans tous les cas.

Les produits d’optimisation de la performance sont une solution de placement idéale pour vous

• si vous poursuivez une stratégie de placement orientée performance et souhaitez prendre moins de risque qu’en investissant directement dans le sous-jacent;
• si vous souhaitez une alternative attractive aux placements aux investissements en action;
• si vous tablez sur une évolution latérale ou faiblement positive du sousjacent. Fonctionnement des produits d’optimisation de la performance